L’économie marocaine sort la tête de l’eau

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couv-economie Le Maroc semble s?acheminer sur le moyen terme vers un mod?le de croissance fort et durable. L??conomie marocaine entame l?ann?e 2015 sous de bons auspices. L?analyse de la situation ?conomique laisse montrer des indicateurs en vert au cours des premiers mois de cette ann?e. C??tait du moins pr?visible, l??conomie marocaine sort petit ? petit d?un cycle baissier entam? depuis 2010. Au plan du commerce ext?rieur, le d?ficit commercial s?est nettement all?g? de 5,3 milliards de DH au mois de janvier 2015 pour se chiffrer ? 11,5 milliards de DH, rehaussant ainsi le taux de couverture commerciale de 10,9 points ? 57,8%. L?analyse par composante renseigne ?galement sur un changement structurel dans la nature des produits aussi bien import?s qu?export?s. Au registre des importations, la baisse a concern? particuli?rement les produits ?nerg?tiques (effet recul des prix ? l?international), les produits alimentaires (recul des approvisionnements en bl?) et, dans une moindre mesure, les produits finis de consommation. Pour leur part, les importations de biens d??quipement se sont appr?ci?es, attestant de la consolidation de l?effort d?investissement de l?entreprise marocaine. L?appr?ciation des produits export?s, quant ? eux, refl?te la mont?e en puissance des nouveaux m?tiers de l?industrie marocaine. Ainsi, la branche automobile continue de s?appr?cier tirant vers le haut les exportations globales de biens, avec une contribution de 2,5 points ? la croissance des exportations. L?agro-alimentaire y contribue ?galement avec une hausse de 5,5%, moyennant une contribution ? la croissance de 1,2 point. Soulignons aussi la reprise des exportations de textile & cuir avec une hausse de 10,3%, soit une contribution de 1,8 point. Refl?tant en partie la hausse des exportations, les r?serves internationales nettes ressortent ?galement en am?lioration de 21,4% ? 182,8 milliards de DH, repr?sentant plus de 5 mois d?importations de biens. L??conomie marocaine entame aussi l?ann?e 2015 sur une nette am?lioration de la situation des finances publiques. Celle-ci fait ressortir pour le mois de janvier 2015 un exc?dent budg?taire de pr?s de 5,2 milliards de DH. Un r?sultat cons?cutif aux efforts men?s par l?Etat, notamment au niveau des d?penses de compensation et ? l?appr?ciation des recettes non fiscales. L?am?lioration des indicateurs conjoncturels s?accompagne aussi par une ?volution soutenue des cr?dits bancaires (+4,5% d?encours en janvier 2015, en glissement annuel, ? 755,2 milliards de DH) et d?une poursuite de la ma?trise de l??volution des prix (1,6% au mois de janvier 2015, en variation annuelle). L??conomie marocaine entame une nouvelle trajectoire Au vu des ?volutions conjoncturelles r?centes, le Maroc semble s?acheminer sur le moyen terme vers un mod?le de croissance fort et durable. Les conclusions des analystes d?Upline Group font ressortir un mod?le ?conomique marocain bas? davantage sur les exportations industrielles et sur l?investissement. Cette bonne appr?ciation de l??conomie marocaine a d?ailleurs ?t? r?affirm?e par le FMI dans sa derni?re ?valuation. Le Fonds s?attend ainsi ? une croissance ?conomique comprise entre 5% et 5,5% sur le moyen terme. Parall?lement ? cette nouvelle trajectoire de croissance attendue, l?assainissement des d?s?quilibres macro- ?conomiques serait poursuivi. Ainsi, le d?ficit budg?taire continuera ? se r?tr?cir. Il est attendu autour de 3% du PIB ? horizon 2017. Cette r?duction du d?ficit budg?taire devrait ?tre obtenue particuli?rement par un meilleur contr?le sur les d?penses, tout en donnant la priorit? ? l'investissement dans les infrastructures. S?agissant de la balance courante, son d?ficit serait progressivement r?duit ? la faveur notamment d?une plus grande diversification des produits export?s. En somme, des ?volutions positives qui se traduiraient par une r?duction du poids de la dette publique ? 63% du PIB ? horizon 2017.