Au terme du premier semestre 2017, la société Aluminium du Maroc affiche des réalisations au beau fixe, avec le résultat net comptable en redressement à 30,3 millions de dirhams (MDH), contre un déficit de -8,6 MDH au 30 juin 2016, commentent les analystes de BMCE Capital Bourse

A l’occasion de la publication des résultats biannuels de la société cotée à la Bourse de Casablanca, les analystes financiers mettent en avant une appréciation de 6,8% du chiffre d'affaire d’Aluminium du Maroc à 429,2 MDH, au moment où la marge nette s'établit à 7,1%.

Dans une moindre mesure et compte tenu de l'alourdissement des charges opérationnelles (+8,3% à 389 MDH), le résultat d'exploitation limite sa progression à 2,5% pour se fixer à 41,8 MDH, ont-ils relevé, notant que la marge opérationnelle recule de 0,4 point à 9,7%.

En revanche, le résultat financier régresse de 55,1% à 1 MDH, suite à la non constatation de produits de titres de participation de 2,7 MDH conjuguée à la baisse de 88,1% du bilan de change à 129,2 mille dirhams (KDH), poursuit la même source.

Le résultat non courant, lui, se redresse passant de -49,6 MDH à 488 KDH, consécutivement la non-récurrence de pertes relatives au préjudice subi par la société dans le cadre d'une opération d'escroquerie, a-t-elle ajouté.

Sur le plan bilanciel, les analystes financiers soulignent une régression de 7,9% du fonds de roulement (FR) d’Aluminium du Maroc à 152,7 MDH, pour un besoin en fonds de roulement (BFR) en amélioration de 9,3% à 284,1 MDH.

Par conséquent, la trésorerie nette limite ses pertes à -131,4 MDH, contre -147,5 MDH à fin 2016. La dette nette recule, quant à elle, de 10,7% à 171,2 MDH, fixant le gearing à 48,3%, contre 53% sur la première moitié de 2016.

En terme de solvabilité, la société affiche des niveaux en amélioration avec un ratio charges d'intérêts / EBE de 5,8% (vs. 9,7% au S1 2016) et DN / EBE annualisé de 1,6x (vs. 2x en 2016).

Depuis le début de l’année, le titre Aluminium du Maroc s’est apprécié de +8,88%, contre une progression de +9,52% une année auparavant et une hausse de +15,76% depuis 2014.