Au Rwanda, la croissance bondit et les prix s’envolent

L’économie rwandaise a progressé de 10,6 % durant l’exercice 2025-2026, selon la Banque nationale du Rwanda. En octobre, l’inflation a atteint 19,5 % sur un an, d’après l’Institut national de la statistique. Les produits frais et l’énergie figurent parmi les postes où les prix ont le plus augmenté.

Une activité économique plus soutenue

La croissance a presque doublé par rapport à l’exercice 2024-2025, où elle s’établissait à 5,7 %. Dans son rapport annuel, la Banque nationale relève aussi une amélioration de la stabilité du secteur financier et de l’accès aux services financiers. Le déficit commercial s’est réduit de 2,8 %, tandis que le franc rwandais a perdu 2,28 % face au dollar américain.

Les réserves de change ont atteint 2,27 milliards de dollars. Elles facilitent les paiements extérieurs et donnent au pays une marge de manœuvre en cas de choc économique. La Banque nationale a par ailleurs porté son taux directeur de 6,5 % à 8,25 % entre les deux exercices. Un tel relèvement tend à renchérir le crédit et à modérer la demande.

Les produits frais en tête des hausses

En septembre, les prix à la consommation avaient déjà augmenté de 17,2 % sur un an. En octobre, les prix de l’alimentation et des boissons non alcoolisées ont progressé de 28,9 % sur un an et de 7,8 % en un mois. Ceux des produits frais ont bondi de 39,9 % sur un an et de 11,1 % en un mois. L’énergie a renchéri de 36,3 % sur un an, avec une hausse mensuelle de 0,1 %.

Les prix des transports ont augmenté de 22,4 % sur un an, malgré un léger recul de 0,1 % en octobre. Le poste qui regroupe le logement, l’eau, l’électricité, le gaz et les autres combustibles a progressé de 14,2 % sur un an et de 0,5 % sur un mois. Les produits locaux ont renchéri de 22,8 % sur un an, contre 9,5 % pour les produits importés. Hors produits frais et énergie, l’inflation atteint encore 11,5 % sur un an et 0,8 % sur un mois.

Pourquoi la croissance et l’inflation peuvent monter ensemble

Comment comprendre cette ‘’double augmentation, positivement de la croissance assortie négativement de l’Inflation ? La croissance mesure la progression du volume de biens et de services produits dans le pays. L’inflation suit l’évolution du coût du panier de consommation des ménages. Les périodes diffèrent aussi. Le taux de croissance couvre un exercice entier, tandis que le taux d’inflation d’octobre compare les prix de ce mois à ceux d’octobre un an plus tôt.

Une économie peut donc produire davantage au moment où les ménages paient plus cher pour se nourrir, se loger ou se déplacer. Lorsque leurs revenus progressent moins vite que le coût de leurs achats, leur pouvoir d’achat recule, même si l’activité économique accélère.

Mais ne inflation aussi forte risque de freiner la croissance, surtout si elle dure. Quand les revenus augmentent moins vite que les prix, les ménages perdent du pouvoir d’achat et peuvent réduire leur consommation. Les entreprises, elles, peuvent reporter des investissements si leurs coûts augmentent et si le relèvement du taux directeur rend le crédit plus cher.