L?OCP a annonc? vendredi 18 avril 2014 avoir ?mis avec succ?s un emprunt obligataire de 1, 55 milliards de dollars sur plusieurs march?s financiers internationaux. L?op?ration sera conclue le 24 avril 2014. Le remboursement d?une premi?re tranche de 1,25 milliards dollars est ?tal? sur 10 ans, alors que celui de la deuxi?me tranche de 300 millions de dollars est ?tal? sur 30 ans.

L?op?ration a ?t? souscrite quatre fois, mais les taux ont ?t? plus ?lev?s ( 5,6 % pour la premi?re tranche et 6,8 % pour la deuxi?me) en comparaison avec les derniers lev?es de fonds effectu?es par le tr?sor () lors des deux derni?res sorties sur le march? financier international en 2013 ( 700 M $ ) et en 2012 ( 1,2 MM $ ), ? cause des ?volutions survenues sur le march? international et non ? cause d?une ?valuation du risque. La sortie du tr?sor sur le march? international annonc? par le ministre de l??conomie et des finances Mohamed Boussaid auparavant ?tant ?t? annul? pour non convenance des conditions du march? internationale ? l?heure actuelle.

L?OCP a exprim? sa satisfaction du d?roulement de l?op?ration. Un communiqu? publi? vendredi 18 avril 2014, a rapport? une d?claration du directeur g?n?ral de l?OCP? Mustapha Terrab o? il se f?licite de la r?ussite de ?? cette ?mission inaugurale de 1,55 milliards USD qui ancre la position de l?OCP comme leader int?gr? sur le secteur des engrais phosphat?s??

Cette op?ration est tr?s significative parce qu?elle marque l?entr?e au march? financier international d?un nouveau ?metteur non souverain, qui s?ajoute aux grands groupes bancaires ayant effectu? des sorties pour lever des fonds auparavant.

Les fonds lev?s par l?OCP serviront ? financer, en partie, sa strat?gie audacieuse visant ? ancrer sa position comme leader mondial du secteur des phosphates et d?riv?s et ? lui permettre de d?terminer les prix des engrais phosphat?s, surtout le DAP et ?ventuellement le MAP, dans march? o? la concurrence est de plus en plus rude, mais ils serviront ?galement ? renforcer les avoirs internationaux du Maroc, qui ont atteint environ 4 mois et 10 jours d?importations derni?rement.

Des observateurs expriment toutefois leur crainte de voir le gouvernement recourir aux services des EEP pour lever des fonds sur le march? financier international, ce qui pourrait engendrer non seulement une dette garantie plus lourde, avec des difficult?s de la gestion de la dette priv?e contract?e aupr?s des priv?s, mais d?exposer des entreprises publiques ? des probl?mes similaires ? ceux des ann?es 1980. Ces observateurs appellent ne cons?quence ? la prudence.