Commerce et services : des perspectives favorables pour le deuxième trimestre 2026, selon HCP

Rabat – Les chefs d’entreprise du commerce de gros et des services marchands non financiers abordent le deuxième trimestre 2026 avec un optimisme prudent. Selon les dernières enquêtes de conjoncture du Haut-Commissariat au Plan (HCP), 23 % des grossistes anticipent une hausse de leurs ventes, tandis que 46 % des patrons des services marchands non financiers prévoient une progression de l’activité. Ces perspectives contrastent avec les résultats plus mitigés observés au premier trimestre de l’année.

Les grossistes misent sur une progression des ventes

Les perspectives du commerce de gros pour le deuxième trimestre 2026 témoignent d’un climat relativement favorable. D’après le HCP, près d’un quart des grossistes s’attendent à une augmentation du volume global des ventes, tandis que 67 % prévoient une stabilité de leur activité.

Cette évolution devrait être portée principalement par les performances attendues dans plusieurs segments clés, notamment les autres commerces de gros spécialisés, le commerce de gros de produits agricoles bruts et d’animaux vivants, ainsi que celui des produits alimentaires, des boissons et du tabac.

Les professionnels affichent également une certaine confiance quant au niveau des commandes. Selon l’enquête, 81 % des chefs d’entreprise estiment que celles-ci resteront dans des proportions normales au cours du trimestre. La même proportion prévoit une stabilité des effectifs, traduisant une certaine prudence dans les décisions de recrutement malgré des perspectives de croissance.

Ces indicateurs suggèrent une activité soutenue, sans pour autant signaler une accélération marquée de l’investissement ou de l’emploi dans le secteur.

Un premier trimestre marqué par la stabilité

Les résultats enregistrés durant les trois premiers mois de 2026 montrent un commerce de gros globalement stable. Selon le HCP, 59 % des grossistes ont constaté une stagnation de leurs ventes sur le marché local, tandis que 22 % ont fait état d’une progression.

Cette évolution a été principalement alimentée par la bonne tenue du commerce de gros des produits alimentaires, des boissons et du tabac, ainsi que par les ventes de produits agricoles bruts, d’animaux vivants et d’équipements industriels.

À l’inverse, certaines branches ont enregistré un recul de leur activité, notamment les autres commerces de gros spécialisés et le commerce de gros d’équipements de l’information et de la communication.

L’emploi est resté stable pour 84 % des entreprises interrogées. Les stocks de marchandises ont été jugés à un niveau normal par 75 % des grossistes, tandis que les prix de vente ont affiché une relative stabilité selon 54 % des répondants. Toutefois, 42 % ont observé une hausse des prix, signe de tensions persistantes sur certains marchés.

Les services marchands retrouvent des perspectives de croissance

Dans les services marchands non financiers, les anticipations pour le deuxième trimestre apparaissent plus favorables. Le HCP indique que 46 % des chefs d’entreprise prévoient une augmentation de l’activité, contre 15 % qui anticipent une baisse.

Cette amélioration serait portée par plusieurs branches, notamment les transports aériens, l’entreposage et les services auxiliaires des transports, les transports terrestres ainsi que l’hébergement.

La demande devrait également évoluer favorablement. Près de la moitié des chefs d’entreprise prévoient sa stabilité, tandis que 40 % anticipent une hausse. Sur le plan de l’emploi, 59 % des dirigeants tablent sur un maintien des effectifs et 26 % envisagent des recrutements supplémentaires.

Ces prévisions reflètent une confiance modérée dans la capacité du secteur à renouer avec une dynamique plus soutenue après un début d’année difficile.

Une activité encore contrastée au début de l’année

Les résultats du premier trimestre 2026 montrent en effet une situation plus nuancée dans les services marchands non financiers. La moitié des chefs d’entreprise interrogés ont déclaré une baisse de leur activité, alors que 24 % seulement ont enregistré une progression.

Cette contre-performance s’explique principalement par le recul observé dans les télécommunications et les transports aériens. À l’inverse, certaines activités ont mieux résisté, notamment l’entreposage, les services auxiliaires des transports et les transports par voie maritime.

Le taux d’utilisation des capacités de prestation du secteur s’est établi à 74 %, traduisant une exploitation relativement satisfaisante des moyens disponibles. Les carnets de commandes ont été jugés normaux par 86 % des entreprises.

Sur le marché du travail, les résultats demeurent encourageants. L’emploi a progressé selon 37 % des chefs d’entreprise, tandis que 49 % ont signalé une stabilité de leurs effectifs.

Dans l’ensemble, les enquêtes du HCP dessinent un tableau marqué par la résilience des entreprises malgré un contexte économique contrasté. Si le premier trimestre a été caractérisé par des évolutions inégales selon les secteurs, les perspectives pour le deuxième trimestre laissent entrevoir une amélioration graduelle de l’activité, portée par la reprise attendue des services et le maintien d’un niveau satisfaisant dans le commerce de gros.