Économie : le Maroc confirme sa résilience selon le FMI

Le Fonds monétaire international salue la solidité de l’économie marocaine, qui continue d’afficher une croissance soutenue malgré un contexte international incertain. Portée par l’investissement et des fondamentaux solides, cette dynamique devrait se maintenir à moyen terme, sous réserve de la poursuite des réformes.

Une croissance soutenue à l’horizon

L’économie marocaine poursuit sur une trajectoire favorable. Selon les conclusions du FMI à l’issue des consultations au titre de l’article IV pour 2026, la croissance du PIB réel devrait atteindre 4,4% en 2026, puis 4,5% en 2027, avant de se stabiliser autour de 4% à moyen terme. Cette progression repose notamment sur une production agricole normalisée et sur la poursuite des investissements dans les infrastructures, avec une implication accrue du secteur privé.

En 2025, l’activité économique a été stimulée par plusieurs secteurs clés, notamment l’agriculture, le bâtiment et travaux publics ainsi que le tourisme, contribuant à renforcer la dynamique globale de croissance.

Des fondamentaux macroéconomiques solides

Le FMI met en avant la robustesse des fondamentaux économiques du Royaume. Les réserves internationales devraient rester à des niveaux confortables, tandis que les déficits budgétaires devraient demeurer maîtrisés. Cette trajectoire permettrait une réduction progressive du ratio dette/PIB, attendu à 60,5% à l’horizon 2031.

Le directeur général adjoint du FMI, Kenji Okamura, souligne que le Maroc continue de remplir les critères d’éligibilité à la ligne de crédit modulable. Il met en avant la cohérence des politiques macroéconomiques menées par le Royaume ainsi que la solidité de ses cadres institutionnels.

Une inflation sous contrôle malgré des tensions

L’institution de Bretton Woods anticipe une hausse temporaire de l’inflation en 2026, en raison notamment de l’augmentation des prix de l’énergie. Toutefois, cette pression devrait rester contenue et se stabiliser autour de 2% à moyen terme, reflétant une gestion maîtrisée des équilibres macroéconomiques.

Dans un environnement marqué par des incertitudes géopolitiques et économiques, le FMI insiste sur l’importance de maintenir des politiques prudentes afin de préserver cette stabilité.

Des réformes nécessaires pour une croissance inclusive

Au-delà des performances actuelles, le FMI appelle à poursuivre les réformes structurelles pour consolider les acquis. L’accent est mis sur l’investissement dans le capital humain, la gestion rigoureuse des finances publiques et le renforcement de l’inclusion économique.

L’objectif est de soutenir une croissance plus inclusive, capable de générer des emplois et de réduire les inégalités, tout en renforçant la résilience de l’économie face aux chocs externes.