Le capital investissement au Maroc connait une ‘’progression significative’’

En 2024, les levées de fonds dans le capital investissement au Maroc ont franchi un cap historique, atteignant près de 3,9 milliards de dirhams. Ce dynamisme traduit la maturité croissante du secteur et son attractivité accrue auprès des investisseurs nationaux et internationaux, selon le président de l’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC), Hassan Laaziri.

Un record pour le capital investissement

Lors d’une conférence à Casablanca, le président de l’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC), Hassan Laaziri, a annoncé que les levées de fonds ont atteint 3.887 millions de dirhams (MDH) en 2024. Un chiffre record qui porte le total des levées entre 2018 et 2024 à 13.765 MDH, soit une progression significative par rapport aux 9.000 MDH mobilisés entre 2012 et 2017. Ce résultat confirmerait la bonne santé du capital investissement marocain et la confiance croissante des investisseurs.

Cette performance est le fruit d’un intérêt marqué des organismes de développement internationaux (38%) et des banques ou sociétés de gestion d’actifs (27%), qui représentent ensemble 65% des levées de fonds sur la période. La part des investisseurs marocains a également progressé de façon notable, passant de 25% à 53%

Investissements, sorties et rendement en nette progression

Les investissements réalisés par dix sociétés de gestion se sont élevés à 1.699 MDH en 2024, répartis entre 23 nouvelles entreprises et 17 réinvestissements. Les investissements cumulés atteignent ainsi 15,7 milliards de dirhams à fin 2024. Les fonds restent principalement généralistes, mais les secteurs de la santé, de l'éducation et des services (41% des investissements) confirment leur attrait.

La région de Casablanca-Settat concentre 72% des investissements en valeur, loin devant Rabat-Salé-Kénitra (14%). Les opérations de capital amorçage et risque représentent 42% des transactions en 2024 en nombre, mais seulement 9% en valeur, contre 84% pour le capital développement. Le ticket moyen en capital développement atteint 136 MDH, contre 12 MDH pour les phases d’amorçage.

Les désengagements affichent également une dynamique positive, avec 1.067 MDH en 2024 pour 11 actes de sortie. Le montant cumulé des désengagements depuis 2018 s’élève à 5,7 MMDH, contre 1,98 MMDH pour la période précédente. Le marché secondaire, qui représente 44% des sorties, s’impose comme un levier de liquidité majeur. Les introductions en bourse (IPO) représentent 22% des sorties entre 2018 et 2024.

Le taux de rendement interne (TRI) moyen brut est estimé à 12% entre 2000 et 2024, avec un multiple global de 1,9. Les secteurs les plus performants sont la santé (23%), les services (15%) et la construction (14%). La durée moyenne de détention des participations est de 6,2 ans.

Hassan Laaziri a conclu en soulignant la dynamique exceptionnelle du secteur, marquée par un doublement des performances sur les trois volets clés : levées, investissements et désengagements. Ce cercle vertueux renforce la confiance des investisseurs et attire de nouveaux entrepreneurs vers le private equity.