Le ralentissement de la baisse des prix de communication devrait permettre de stabiliser le chiffre d?affaires local de l?op?rateur.
L?att?nuation de l?orientation baissi?re des r?sultats de Maroc Telecom confirme la fin imminente de la guerre des prix engag?e par les op?rateurs t?l?coms, notamment sur le mobile. Faut-il rappeler qu?apr?s trois exercices cons?cutifs de baisse de chiffre d?affaires, l?op?rateur historique parvient en 2014 ? redresser la barre gr?ce notamment ?au ralentissement de la baisse des prix au Maroc et ? la poursuite de la lanc?e des filiales subsahariennes. De l?avis des analystes d?Upline group, le nouveau mod?le de d?veloppement du Fixe & ADSL devait th?oriquement contribuer au redressement des revenus du groupe au Maroc. Cependant, l??volution du cadre r?glementaire semble constituer un frein au d?veloppement de ce segment pour l?op?rateur historique. La nouvelle loi portant sur le partage des infrastructures t?l?coms a oblig? Maroc Telecom ? pr?senter une offre viable pour les deux autres op?rateurs. Si ces derniers parviennent ? fa?onner des offres rentables sur le Fixe & ADSL, IAM devrait in?luctablement subir des pertes de parts de march?. Selon les analystes, l?op?rateur devra donc naturellement se rabattre sur le prochain lancement de la 4G (pr?vu pour la fin du 1er semestre 2016 selon l?ANRT), pour compenser toute perte de part de march? sur l?ADSL.
En Afrique, les filiales carburent
Sur le plan des op?rations hors Maroc, la mont?e en puissance des filiales t?moigne de l?efficacit? des strat?gies commerciales adopt?es dans chaque pays. Dans l?hypoth?se d?une continuit? de cette bonne performance, la marge des filiales devrait naturellement se hisser (apr?s la fin de la phase d?investissement massif post-acquisition). De m?me, l?entr?e des six filiales africaines d?ETISALAT dans le giron de Maroc Telecom devrait contribuer au renforcement significatif du poids de l?Afrique dans les revenus du Groupe. Rappelons ? ce titre que ATLANTIQUE TELECOM a r?alis? un chiffre d?affaires de pr?s de 455 millions d?euros en 2014, en baisse de -2,9%. L?acquisition de ces nouvelles entit?s et leur redressement devrait permettre ? Maroc Telecom de porter la contribution ? terme des filiales africaines ? pr?s de 50% du chiffre d?affaires consolid?. Il est ? noter que l?op?rateur entend
investir
1,6 milliard de DH pour la mise ? niveau des infrastructures d?ATLANTIQUE TELECOM. L?id?e ?tant de combler le gap technologique avec les concurrents avant d?entamer la qu?te des parts de march?. Toutefois, les analystes estiment que ce retrait de marge n?est que temporaire. En effet, l?expertise acquise par Maroc Telecom en Afrique devrait lui permettre d?aligner la rentabilit? des nouvelles filiales aux standards du Groupe.
