Le Tr?sor a lev? 1 milliard d'euros vendredi sur le march? europ?en de la dette. Il s'agit d'une ?mission obligataire d'une maturit? de 10 ans et un coupon de 3,5?%.

Cette nouvelle? annonc?e par le ministre de l'?conomie et des finances Mohamed Boussaid marque le retour sur les march?s europ?ens et ? l'euro, apr?s 4 ans d'absence. Les 2 pr?c?dentes sorties du tr?sor ? l'international ont choisi le march? am?ricain et le dollar, le march? de la dette europ?en ?tant perturb?.

Avec un livre d'ordres de 2 milliards d'euros, l'?mission? n'a ?t? souscrite que 2 fois. Alors que les ?missions pr?c?dentes ont ?t? souscrites ? plus de 2 fois. Par ailleurs, ce sont les derni?res notations des agences de rating qui ont rendu l'?mission possible avec un coupon de 3,5?%.

Le probl?me qui se pose aujourd'hui, comme hier, est?: Pourquoi ses sorties pour lever des sommes modiques?? Et quel urgence pousse le Maroc ? aller chercher de la dette priv?e ? des sommes insignifiantes pour un pays comme le notre?? Un milliard d'euros ne contribue pas, d'une mani?re pesante, ? la reconstitution des avoirs ext?rieurs, mais peut donner l'impression que le pays a besoin de quelques sous pour boucler ses fins de mois. Ce qui ne sert pas la cr?dibilit? ext?rieure du Maroc.